胡杨河管道保温施工队 光伏行业2026年行业策略：反内卷加速供需重塑，重视新技术、新场景

太平洋证券 2026 年光伏行业策略报告指出，行业正处于 “反内卷” 动供需重塑、光储平价加速落地、新技术与新场景持续突破的关键阶段，整体呈现 “短期调整、长期向好” 的发展态势。

2025 年年中起，“反内卷” 成为行业核心趋势，主链报价逐步回暖，辅材龙头三季度盈利修复显著。供给端，2024 年光伏全产业链产能严重过剩，多晶硅、硅片等环节中国产能占比超 90%，但随着行业自律加强与减产措施进，2026 年供需结构有望持续改善。需求端，光储平价在中、美、欧等核心市场加速展开，2025-2026 年全球新增装机预计分别达 600GW、610GW，同比增速 13.21%、1.67%，短期受政策调整与补贴退坡影响增速放缓，长期受益于应用场景扩容将重回高增长。

报告指出，2023年6月1日至20日，中国50个重点城市新建商品住宅成交面积为1062万平方米，环比5月前20天下滑10%，同比(与2022年6月1日至20日的水平相比)下跌22%。基于6月前20天的新房交易数据进行测算，报告认为，今年6月份全国50个重点城市新建商品住宅成交面积预计为1858万平方米，铁皮保温环比上涨2%，同比由涨转跌，下跌22%。

技术迭代是行业发展核心主线。白银价格大幅上涨动低银 / 无银技术加速渗透，TOPCon 路线银包铜、铜浆方案逐步量产，BC 技术龙头隆基绿能 2025 年末产能达 50GW，爱旭股份 ABC 组件出货快速增长。此外，太空光伏凭借航天发射次数增加与算力卫星需求提升打开长期空间，钙钛矿领域 GW 级产能持续落地，京东方、电光能等企业已实现规模化投产，产品可靠不断提升。

辅材环节承压态势逐步改善。电池片浆料、胶膜、光伏玻璃等细分领域龙头积布局第二增长，帝科股份、聚和材料拓展半导体相关业务，福斯特深耕电子材料，多元业务与光伏主业回暖形成共振，助力企业盈利修复。

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